Investimento em Deep Tech na LATAM

Até 2023, o investimento na LATAM aumentou quase 600% entre 2019 e 2023, passando de menos de USD 300 milhões para USD 2 bilhões em apenas quatro anos, segundo o Deep Tech: The New Wave do BID.²⁸ Em setembro de 2024, o investimento acumulado havia crescido mais USD 536 milhões, elevando o total regional para aproximadamente USD 2,54 bilhões.

Mesmo nesse patamar mais alto, a LATAM ainda fica atrás de outras regiões: cerca de USD 13 bilhões na Ásia, USD 14 bilhões na Europa e USD 52 bilhões nos Estados Unidos.²⁹ Em termos macroeconômicos, esses volumes correspondem a cerca de 0,04% do PIB da América Latina, ante aproximadamente 0,08% na Europa, 0,20% na Ásia e 0,22% nos EUA. Per capita, o investimento de $15,25 por pessoa da América Latina é maior do que os modestos $2,7 da Ásia, mas ainda metade dos $31 da Europa e uma fração dos $153 dos Estados Unidos.

Isso ilustra que, enquanto outras regiões têm ecossistemas de Deep Tech mais maduros, a América Latina tem uma oportunidade imensa e amplamente inexplorada, tanto para o capital quanto para a inovação. Olhando adiante, o BID projetou em 2023 um aumento de vinte vezes no investimento de VC em startups de Deep Tech da LATAM na próxima década, sustentado por um crescente grupo de pesquisadores e engenheiros, vantagens de custo, valuations iniciais mais baixos com perfis de retorno atraentes e a excepcional biodiversidade da região.

O modelo se apoia em três pontos: o crescimento de 18× do VC de deep tech da Europa entre 2012 e 2022, o crescimento geral de 20× do VC da LATAM entre 2012–2022 e o crescimento de 1,8× do Deep Tech da LATAM entre 2020 e 2022.³⁰ Apresentamos isso como um cenário otimista, crível, mas condicionado ao progresso na retenção de talento, na profundidade do capital de estágio posterior, na coerência regulatória e nas vias de saída.

Em 2024, após três anos de queda, principalmente pela pandemia e pela "crise das big techs", o cenário de financiamento para as startups de tecnologia da LATAM voltou a mostrar sinais positivos. Segundo o relatório LATAM Startup Market 2024 in Review, da SlingHub e do Itaú, 2024 marcou o primeiro ano desde 2021 em que as indústrias de tecnologia da LATAM registraram crescimento anual, chegando a 37%. O financiamento de mercado em todos os setores de tecnologia aumentou de USD 6,4 bilhões para USD 8,8 bilhões.³¹

O investimento em tecnologia da LATAM voltou a crescer 37% em 2024, o primeiro ano de recuperação desde 2021, sinalizando renovada confiança dos investidores em todos os setores.

Um olhar mais atento revela que o Deep Tech é a área de crescimento mais constante. O Deep Tech emergiu como a terceira maior categoria dentre todas as indústrias de tecnologia, garantindo USD 536 milhões em financiamento,6% do total, ficando logo atrás da energia (13%) e do fintech, que dominou com 55% do financiamento de mercado. Embora seja um percentual pequeno no geral, o Deep Tech foi o que mais cresceu ano a ano, com aumento de 219%. No financiamento de capital, a tendência é semelhante: o Deep Tech fica atrás do Fintech (41%) em volume e iguala a Energia em 11%, mas foi o de maior crescimento anual em volume de financiamento de capital em 2024, com 189%.

# Lacunas para se tornar unicórnios internacionais

Embora o Deep Tech da LATAM ostente bolsões empolgantes, a região permanece dramaticamente subcapitalizada. O financiamento de P&D é cerca de 13× menor do que na China e 70× menor do que nos EUA.³² Esse déficit é estrutural. Em economias avançadas como EUA e UE, as empresas financiam mais de 60% da P&D (quase 80% na China); na LATAM, as empresas cobrem apenas cerca de 35%, enquanto os governos aportam cerca de 60%.